दुनिया की सबसे बड़ी ऊर्जा कंपनियां वर्षों में सबसे अधिक नकदी का उत्पादन कर रही हैं, लेकिन उनसे इस सर्दी में यूरोप और चीन में कमी से निपटने के लिए तेल और प्राकृतिक गैस की ताजा आपूर्ति पर खर्च करने की उम्मीद नहीं है।
एक्सॉन मोबिल कॉर्प, रॉयल डच शेल पीएलसी और शेवरॉन कॉर्प ने इस सप्ताह पुष्टि की कि, अधिकांश भाग के लिए, वे शेयर बायबैक और लाभांश पर अपने अप्रत्याशित लाभ खर्च करेंगे। अगले साल पूंजीगत व्यय में वृद्धि होगी, लेकिन वृद्धि 2021 के असाधारण रूप से कम आधार और जीवाश्म-ईंधन की कीमतों में हालिया उछाल से पहले स्थापित ढांचे के भीतर आती है।
यह पिछली ऊर्जा रैलियों से एक कदम-परिवर्तन है, जैसे कि 2010 की शुरुआत में जब उभरते हुए अमेरिकी शेल नाटकों और जीवाश्म ईंधन की कमी के डर ने पूंजीगत व्यय में भारी वृद्धि को प्रेरित किया। अतिउत्पादन और लागत नियंत्रण की कमी के साथ, यह उछाल उद्योग के लिए दर्दनाक रूप से समाप्त हो गया। इस बार, बिग ऑयल नकदी लेने और शेयरधारकों को सौंपने के लिए संतुष्ट दिखाई देता है, जो पिछले दशक में खराब रिटर्न से थके हुए हैं और कंपनियों के महत्वपूर्ण जलवायु जोखिम के बारे में चिंतित हैं।
सीएफआरए रिसर्च के न्यूयॉर्क स्थित एक विश्लेषक स्टीवर्ट ग्लिकमैन ने कहा, “यह बहुत पहले की बात नहीं है कि कीमतों में गिरावट से उन्हें क्रीम मिल गई है, इसलिए यह आश्चर्य की बात नहीं है कि वे कैपेक्स पर थोड़े शर्मीले हैं।” “यह लगभग ऐसा है जैसे वे बीच में फंस गए हैं दो चरम आबादी – ईएसजी भीड़ और नकदी प्रवाह के भूखे शेयरधारक।”
उत्पादक केवल जीवाश्म ईंधन पर खर्च न बढ़ाकर दोनों समूहों को संतुष्ट कर सकते हैं। लेकिन अधिक आपूर्ति के लिए रोने वाले उपभोक्ताओं के लिए यह एक बुरा संकेत है। यूरोप और एशिया वर्तमान में प्राकृतिक गैस के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं, कीमतों को रिकॉर्ड स्तर पर भेज रहे हैं, जबकि अमेरिका और भारत ने ओपेक + को अधिक तेल का उत्पादन करने के लिए कहा है। चीन ने सरकारी कंपनियों से किसी भी कीमत पर ऊर्जा आपूर्ति सुनिश्चित करने का आह्वान किया है।
शेवरॉन शायद पंच बाउल से दूर होने वाली कंपनी का सबसे अच्छा उदाहरण है। कैलिफोर्निया स्थित तेल दिग्गज ने तीसरी तिमाही के दौरान अपने 142 साल के इतिहास में सबसे अधिक मुफ्त नकदी प्रवाह उत्पन्न किया, लेकिन शेयर बायबैक को बढ़ाते हुए अगले साल पूर्व-कोविद स्तरों से 20% कम पूंजीगत खर्च रखने का इरादा रखता है। मुख्य वित्तीय अधिकारी पियरे ब्रेबर के अनुसार, इसका 2022 का पूंजी बजट $15 बिलियन से $17 बिलियन के निचले स्तर पर आएगा, जो 2014 के स्तर से लगभग 60% कम है।
कम कार्बन धुरी
विश्लेषकों के साथ एक कॉन्फ्रेंस कॉल पर उन्होंने शुक्रवार को कहा, “समय के साथ अतिरिक्त नकदी का बड़ा हिस्सा शेयरधारकों को उच्च लाभांश और बायबैक के रूप में वापस आ जाएगा।”
यहां तक कि एक्सॉन, पिछले साल तक जीवाश्म ईंधन को दोगुना करने के लिए पोस्टर चाइल्ड, अब अपने नकदी के साथ अधिक मितभाषी है। टेक्सास स्थित ऊर्जा दिग्गज ने शुक्रवार को एक आश्चर्यजनक स्टॉक बायबैक की घोषणा की और लंबी अवधि के वार्षिक खर्च को कम $ 20 बिलियन की सीमा में बंद कर दिया, जो महामारी से पहले 30% से अधिक की कटौती थी।
इसके अलावा, एक्सॉन के बजट का लगभग 15% कम कार्बन निवेश की ओर जाएगा, जो इसकी पिछली रणनीति से एक महत्वपूर्ण प्रस्थान है और सक्रिय निवेशक इंजन नंबर 1 द्वारा निवेशकों को अपने बोर्ड के एक चौथाई को बदलने के लिए राजी करने के कुछ ही महीने बाद। स्वच्छ ऊर्जा खर्च “वैकल्पिकता प्रदान करता है और हमारी योजनाओं में लचीलापन बनाता है,” सीईओ डैरेन वुड्स ने कहा।
शेल – जो एक सक्रिय निवेशक के दबाव का सामना करता है और साथ ही डैन लोएब के थर्ड पॉइंट एलएलसी ने इस सप्ताह खुलासा किया कि उसने कंपनी में हिस्सेदारी ली है – अपने पारंपरिक तेल व्यवसाय पर खर्च करने के बारे में और भी अधिक अनिच्छुक है। इसका आधे से भी कम पूंजीगत खर्च तेल की ओर जाएगा, जिसमें थोक गैस, नवीकरणीय और बिजली पर निर्देशित होगा।
“हम जीवाश्म ईंधन पर दोगुना नहीं करेंगे,” शेल के सीईओ बेन वान बर्डन ने इस सप्ताह कहा था।
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